一、2016年1-6月价格走势
图1：1-6月钛白粉产品P值曲线图(涨幅/跌幅：20.14%) 以国内市场走货量较大的硫酸法金红石型钛白粉为例，据生意社数据显示，2016上半年(1-6月)钛白粉价格总体呈一路探长的态势，从1月初的10900元/吨涨到6月末的13095元/吨（均含税），涨幅为20.14%；价格极低值为1月初的10900元/吨，价格极高值为6月末的13095元/吨，垂直振幅为20.14%。
6月29日钛白粉(硫.金.厂)商品指数为62.17，与昨日持平，较周期内最高点100.00点（2011-09-04）下降了37.83%，较2015年12月29日最低点51.68点上涨了20.30%。(注：周期指2011-09-01至今)
二、2016年上半年纵览
总体看，1月-6月是为期半年的价格逆涨期。
1月-6月，继2015年12月钛白粉开始逆涨以来，2016年6个月共有7次的涨价潮，以西南龙企为例，7次累计涨幅2900元/吨，主要由于外贸拉动库存，使国内大生产商出现供应偏紧，助推价格7连涨。
三、影响钛白粉价格的利多、利空因素盘点
1、半年7次拉涨，西南龙企逆涨2900元/吨。
1月2次、3月1次、4月2次、5月1次、6月1次，西南龙企半年7次拉涨，累计调涨幅度为2900元/吨。其实其调价依据非常简单，主要参考自身库存仓位，仓位高了——降价，仓位低了——降价，而每一次涨价都会带来全国范围的大面积跟进，其价格参考价值可见一斑，价格市场也在一次次的涨价过程中恢复信心。
2、市场曾一度“两极分化”明显。
面对涨价，代理商对生产商的调价幅度也有议价能力，对于终端的执涨情况也较为灵活，利用涨价刺激需求的目的基本达到，“看人下菜碟”式的一单一议较多，农历新年前持货商普遍面临的难题就是“收款”，不是正在收款，就是在去收款的路上，催款压力较大。临近农历新年，贸易商和下游用户在略有备货，故现阶段持货商走货情况略有好转。钛白粉市场两极分化明显，品质、品牌较好的生产商，货源偏紧，生产压力略大，部分订单已经排产至次月或隔月，而三、四生产商走货依然较弱，开工率依然较低，按照这种节奏，2016年的涨价潮有罕见的延续性，但每一次的涨价目的或只为巩固上一次调价成果。
3、生产商蓄意限产，促使货源紧张。
经过几轮的涨价潮，利用涨价气氛刺激需求的目的已经达到，部分生产商则利用涨价气氛蓄意限产，例如：华东地区某生产商，3条生产线，只开1条，“小米”前期饥饿销售模式明显。
4、春节过后，钛白粉行情并不“猴赛雷”。
节后返市，春节过后的钛白粉市场仿佛刚睡醒，部分生产商还没有开工生产，目前只有西南地区一家生产商金红石和锐钛宣布调涨300元/吨和200元/吨，价格市场利多气氛似续涨节前，大企领涨气氛横跨春节假期，但小范围调涨过后随即持稳，节后的钛白粉行情并不“猴赛雷”？国内实单价格多以老价格为主，第二次调涨多为巩固第一次调价成果。
5、对不起，我要跟龙蟒涨价去了，别再找我了。
半年来的涨价潮，调涨产品覆盖金红石型和锐钛型，调涨幅度在500元/吨和300元/吨左右，国内市场喊起“对不起，我要跟龙蟒涨价去了，别再找我了”，实单价格水平距离持货商理想价位不远，另外，少数地区部分生产商由于开工率等问题，市场现货供应偏紧，个别生产商已预支后市的调涨预期。
6、新老价格穿插执行使价格执涨不乐观。
国内钛白粉价格市场不仅水涨船高，一线或品质较好的品牌更是货源紧张，一线品牌带头“跑先锋”，三四线生产商“拖后腿”，距离交投乐观的理想状态差距较大，持货商的市场执行价格普遍存在“新老价格穿插执行”，一般新老价格执行比例约为3：7，价格差就是一次的涨幅，一般在500元/吨左右，若问执涨几何？还需再一波！即便如此，钛白粉也“火炎焱燚”到限制供应了，大企货源并不紧张，采用限制供应多为给外面制造一种货源紧张的气氛，为后续市场的封单乃至续涨做预热，其他一线或品质较好的生产商，原本货源紧张，谈不上限制供应，保持状态，别停产就可以了。同时，也有较为冷静的持货商并不看好后市的持续攀涨，没有较理想的需求支撑，钛白粉的价格也是“空中楼阁”根基不稳，生产商自称的供应紧张多为“移库”所致，透支了后市的需求，刺激采购的效果过后，面临的就是经销商与终端的持续消化库存，直接反映就是需求萎缩，如果是这样，也谈不到什么限制供应了。
7、钛白粉市场为何货源紧张？
1、下游需求有起色。目前钛白粉市场处于需求旺季，受益于房地产“营改增”等政策的拉动，房地产企业开发以及不动产抵税等环节影响，房地产销售回暖，带动涂料市场需求改善的同时，钛白粉市场的需求有所改善；2、生产商外贸优先。外贸订单供应优先级普遍较高，对于国内市场反应出来的就是供应吃紧，虽然价格较低，利润微薄，但有国内持续探涨价的价格气氛，用内贸做外贸利润补偿。根据海关总署提供统计数据，2016年5月我国钛白粉出口71231.552吨，同比增长50.68%，环比增长27.96%，出口均价约在1541.1美元/吨，其中出口前三名国家为印度、美国、韩国，2016年1-5月钛白粉总出口284623.731吨，同比增长24.85%。3、生产商搞饥饿销售。国内有少数生产商利用国内的向阳气氛，故意限制生产，对于某一个或几个牌号产品，利用饥饿销售迎合涨价气氛，提高自身利润比例；4、渠道商与下游用户制造库存。钛白粉行情与开启上升通道，经销商与下游用户囤货待涨，除了刚性需求意外，一味的制造库存，促使持货商货源略显紧张，反而使生产商有了继续提价的坚定理由；5、个别生产商自身原因。国内个别生产商由于自身原因，其主力产品由其他生产商代工，受对方产能设备限制，产量不高所致。目前多数大中型钛白粉生产商5月份的订单都已超出50%以上，市场呈现持续向好的局面，超预期明显。
8、为何钛白粉渠道商日子并不好过？
接连涨价主要由于市场现货供应紧张，造成供应紧张的主要原因是外贸订单暴增，生产商出口订单供应优先级普遍较高，对于国内市场反应出来的就是供应吃紧，虽然价格较低，利润微薄，但有国内持续探涨价的价格气氛，用内贸做外贸利润补偿。国内连涨并不是人人笑逐颜开，对于贸易商来说也有担忧，生产商实打实的涨，贸易商对终端客户的调价执行硬度并不强，常常是为了稳定客户而牺牲部分利润，贸易商如果在生产商端具有议价能力尚可，若满额执行，市场现实情况下，对贸易商确实并不好过。部分生产商只给贸易商要货量的三分之一，贸易商满足终端刚性需求略有捉襟见肘，在此情况下难保客户不丢，这部分遗失客户或被竞争对手拿走，或成为生产商的直接客户，少数生产商也在利用这样的方法逐步弱化渠道、强化终端。
9、钛白粉渠道商为什么降价愁，涨价也愁呢？
1、生产商只给贸易商要货量的三分之一，贸易商满足终端刚性需求略有捉襟见肘，在此情况下难保客户不丢，这部分遗失客户或被竞争对手拿走，或成为生产商的直接客户，少数生产商也在利用这样的方法逐步弱化渠道、强化终端；2、生产商实打实的涨，而贸易商多数属于软价格执行，面对抵制涨价，常常是为了稳定客户而牺牲部分利润，贸易商向上具有议价能力尚可，若满额执行，贸易商愁啊；3、金红石型钛白粉深处上行通道数月，缺的就是低价货，××交易平台的“空中”捣乱，利用集合采购等形式炒作低价，破坏钛白粉单位价格的市场氛围，与价格趋势背道而驰，与之合作的生产商在不知不觉中动了区域贸易商的“蛋糕”，反被平台绑架了下游客户；4、少数生产商“看人下菜碟”严重，对贸易商与终端客户执涨不同，持货商苦不堪言。
10、2016年国际钛白粉价格为何涨不起来？
使国内金红石型钛白粉市场“有价无货”的主要原因是外贸走货增多，外贸走货如此之多，主要在于价格优势明显，根据海关总署提供统计数据，2016年1-5月出口总量为284623.731吨，出口总金额426950466美元，平均出口价格1500美元/吨，平均每个月5.69万吨的超低价出口量，使国际巨头在海外市场的涨价预期基本落空，made in China完胜。
11、2016年1-5月出口总量同比增长24.85%。
根据海关总署提供统计数据，2016年5月我国钛白粉进口量为15904.624吨，同比减少17.91%，环比增长21.35%，进口均价约在2369.84美元/吨，进口前三名地区为台湾、澳大利亚、美国，2016年1-5月钛白总进口69211.44吨，同比减少14.58%。2016年5月我国钛白粉出口71231.552吨，同比增长50.68%，环比增长27.96%，出口均价约在1541.1美元/吨，其中出口前三名国家为印度、美国、韩国，2016年1-5月钛白总出口284623.731吨，同比增长24.85%。
2016年1-5月钛白粉产品进出口走势图
12、国产钛白粉出口尚可主要依靠价格优势。
钛白粉出口利好尽人皆知，一方面说明海外市场需求尚可，另一方面我国硫酸法产品价格优势明显。根据海关总署提供统计数据，2016年1-5月出口总量为284623.731吨，出口总美元426950466美元，平均出口价格1500美元/吨左右，平均每个月5.69万吨的超低价出口量，也正是由于这个原因，国际巨头在海外市场的涨价预期基本落空，因为工艺和品质定位较低，国产钛白粉就要如此吗？出口较多的主要是生产商，而生产商依靠薄利多销吃库存，更多的利润主要依靠国内市场来补偿，而且把污染留在国内，同时消耗国内不可再生资源而让国外企业捡便宜。其实对于大多数企业和个人来说，讲一些过于宏观的大道理并没有什么卵用，总结起来还是一句话：现实永远是残酷的，追求的永远是现实利益！其中，四川龙蟒在1-5月出口单价分别为1450.79美元/吨、1464.45美元/吨、1472.06美元/吨、1491.05美元/吨和1526.85美元/吨，以上数据反映出三点：1、龙蟒出口多数都是“低价”“大”订单；2、其当月均价都在整体均价以下，起拉低平均数作用；3、每月调涨幅度平均不到20美元/吨，与其宣布数字严重不符（1-5月的均涨幅分别是13.66美元/吨、7.61美元/吨、18.99美元/吨和35.8美元/吨）。龙头企业成本低、品牌效应好、一单一议模式等优势明显。
四、2016年下半年钛白粉价格走势预测
2016年上半年钛白粉的价格走势非常“简单粗暴”，一个字：涨！最主要原因是出口利好带动，拉动生产商库存，使国内供应偏紧，面对刚性需求的基础采购依然是供应紧张，“硬提拉”式的利多行情已持续半年，下游市场对价格接受度逐渐打折扣，多数已做库存，传统淡季来临，加之半年度的业务冲量使市场商谈空间较大成短期常态。生意社化工分社钛白粉分析师杨逊认为：第三季度大幕拉开，年中销售冲量已完毕，生产商各自为战可能性较大，多以根据自身库存等实际情况定价，实单价格“硬度”减软，商谈空间重现。短期看，2016下半年或僵持转弱，唯一寄望点便是“金九银十”，但市场人士普遍对此悲观，实单依然以看单、看量、看付款形式的一单一议为主！
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